在疫情反彈疊加極端高溫天氣影響下，7月份，我國工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和銷售狀況出現(xiàn)階段性波動。國家統(tǒng)計局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1至7月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長8.8%，保持較快增長；企業(yè)利潤同比下降1.1%，上半年為增長1.0%。分行業(yè)看，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有16個行業(yè)利潤同比增長，占39.0%，與上半年持平，其中14個行業(yè)利潤增長5%以上。
價格變動對工業(yè)企業(yè)利潤增長的拉動作用減弱，是導(dǎo)致工業(yè)企業(yè)利潤增速回落的因素之一。國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹表示，今年以來，工業(yè)品出廠價格漲幅逐月回落，7月份PPI同比上漲4.2%，漲幅較上月回落1.9個百分點。工業(yè)品價格漲幅從高位逐步回落，對工業(yè)企業(yè)收入、利潤增長的拉動作用逐漸減弱。初步測算，價格漲幅回落因素導(dǎo)致1至7月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速較上半年回落2.3個百分點。
“總體來看，工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但受疫情和季節(jié)性等因素的影響，企業(yè)利潤小幅下降，成本水平仍然較高，部分行業(yè)市場需求不足凸顯，經(jīng)營壓力有所增加，工業(yè)企業(yè)恢復(fù)狀況仍不牢靠。”植信投資研究院宏觀高級研究員羅奐劼表示，7月份，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍呈現(xiàn)出積極特點，主要表現(xiàn)在以下三個方面：一是汽車行業(yè)利潤回升較快，裝備制造業(yè)利潤持續(xù)恢復(fù)；二是采礦業(yè)繼續(xù)支撐工業(yè)企業(yè)利潤增長，電力行業(yè)利潤改善明顯；三是人均營業(yè)收入繼續(xù)提升。
具體來看，受益于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈持續(xù)恢復(fù)、減免車輛購置稅政策提振消費需求等有利因素，7月份，裝備制造業(yè)利潤持續(xù)恢復(fù)，汽車行業(yè)利潤回升較快。1至7月份，裝備制造業(yè)利潤同比下降5.7%，但降幅較上半年收窄2.1個百分點。7月份，裝備制造業(yè)利潤同比增長6.8%，增速較6月份加快2.7個百分點，連續(xù)3個月回升。分行業(yè)看，7月份，汽車制造業(yè)利潤同比增長77.8%，增速較6月份加快30.1個百分點，是利潤增長最快的行業(yè)之一。
采礦業(yè)繼續(xù)支撐工業(yè)企業(yè)利潤增長，電力行業(yè)利潤改善明顯。隨著迎峰度夏能源保供持續(xù)發(fā)力，煤炭原油產(chǎn)量及發(fā)電量實現(xiàn)較快增長，并帶動相關(guān)行業(yè)利潤增加。1至7月份，采礦業(yè)利潤同比增長1.05倍，拉動規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長10.3個百分點；電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤降幅較上半年收窄5.6個百分點，利潤改善較為明顯。分行業(yè)看，煤炭采選、油氣開采行業(yè)利潤分別增長1.41倍、1.19倍，繼續(xù)保持高速增長；電力行業(yè)利潤降幅較上半年收窄7.3個百分點。
另外，多因素致原材料行業(yè)利潤降幅擴大。1至7月份，原材料制造業(yè)利潤同比下降21.6%，降幅較上半年擴大7.6個百分點，影響規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速較上半年回落2.2個百分點，是下拉工業(yè)企業(yè)利潤增速最多的行業(yè)板塊。
朱虹表示，分行業(yè)看，受房地產(chǎn)市場下行、鋼鐵行業(yè)需求不足、成本壓力較大等因素影響，鋼鐵行業(yè)利潤同比下降80.8%，降幅較上半年擴大12.1個百分點；受成品油價格下調(diào)、高價原油庫存尚未消化等因素影響，石油加工行業(yè)利潤下降44.0%，降幅擴大11.6個百分點。此外，建材行業(yè)利潤降幅有所擴大，化工、有色冶煉行業(yè)利潤增速放緩。
“高位成本和需求減弱擠壓制造業(yè)盈利空間，這一現(xiàn)象值得關(guān)注。”紅塔證券宏觀分析師殷越表示，分行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，在迎峰度夏電力需求增加以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)和政策刺激帶動下，7月份，煤炭、電力、汽車等行業(yè)工業(yè)企業(yè)利潤增速表現(xiàn)良好。但受地產(chǎn)下行等因素影響，黑色、有色、非金屬、建材等行業(yè)市場需求不足凸顯，又因此前購進的原材料成本較高，所以制造業(yè)盈利空間被擠壓，增速明顯下滑，帶動工業(yè)企業(yè)整體利潤增速下滑。
羅奐劼認為，隨著疫情對經(jīng)濟的影響減弱和季節(jié)性因素的逐步消退疊加紓困政策進一步落實到位，工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動和利潤情況有望改善。
朱虹表示，總體看，工業(yè)企業(yè)效益延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但受多種因素影響，企業(yè)利潤小幅下降，成本水平仍然較高，部分行業(yè)市場需求不足凸顯，經(jīng)營壓力有所增加，加之國內(nèi)外環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，工業(yè)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)仍需付出艱苦努力。下階段，要堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，保持產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通，積極擴大有效投資，不斷釋放消費潛力，加大助企紓困力度，為工業(yè)企業(yè)效益繼續(xù)恢復(fù)創(chuàng)造有利條件。
來源于——金融時報
